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拆息回落 1個月跌穿2.5厘

2019年7月11日

巨型新股凍資釋放港匯再度走弱

有望登上今年新股集資王寶座百威亞太（1876）集資最多764.47億元，公開招股昨截孖展，凍結資金釋放，資金回流。港元拆息全線回落，其中與供樓按息相關的1個月港元拆息昨跌至2.47厘，港匯再度走弱至低見7.8164。有分析認為，港元拆息在新股凍資等短期因素過後，將逐步回落至較正常水平，而美國下半年雖有機會減息，惟香港銀行短期內跟隨美國減息機會不大。

港元拆息昨全線回落，隔夜息跌至1.66714厘，較上個交易日跌近32點子，1星期及2星期拆息分別跌至2.52厘及2.49536厘，而反映銀行短期資金成本的3個月拆息微跌至2.49429厘。長息方面，半年期拆息報2.42393厘，1年期拆息報2.42464厘。港匯走弱，截至昨晚8時，報7.8157。

中原：下半年拆息仍波動

中原按揭董事總經理王美鳳表示，早前港元拆息持續上揚，主因巨型新股集資金額相當大，短期凍結大量市場資金，料短期因素過後港元拆息將逐步回落，然而下半年或因再有巨型新股、季節性因素再令拆息出現波動。她亦提到，美國下半年有機會減息，美元拆息回落亦將有推低港元拆息作用，並抵消部分拆息波動引致的升幅，預期年內本地按息將維持2厘多的低水平。

經絡按揭轉介首席副總裁劉圓圓表示，該行早前預期1個月港元拆息將會高企於2.5厘至3厘之間，半年結完成或抽新股後釋放市場資金，拆息便由高位回調至2厘左右水平，而1個月港元拆息昨已回落至2.47厘，符合該行預期。

經絡：港減息空間料有限

對於未來香港銀行的加息或減息部署，劉圓圓提到，雖然近期市場普遍認為美國減息機會極大，不過就算美國減息有助港美息差收窄，由於香港過去於美國加息周期只輕微加息0.125厘，相信本港減息空間非常有限，短期內跟隨美國減息的機會不大，料美國減息兩次或以上香港銀行才會考慮跟隨。

瑞銀：寬鬆環境撐港樓市

港匯方面，瑞銀財富管理投資總監辦公室分析師Dennis Lam認為，由於金融環境趨緊，預期未來6個月內，3個月港元拆息基本上將持平於同期倫敦美元拆息（LIBOR），意味下半年港匯可能徘徊7.8強弱區間的中點水平，而6個月後隨着各項風險減退，料3個月港元拆息與Libor的折價將重新擴大至50點子。他亦認為，下半年本地樓價將持平或微升1%，主要受中美貿易談判以至其他不明朗因素影響，不過隨着美聯儲立場進一步轉向寬鬆，有望為本地樓市帶來一定支撐，並部分抵消外部壓力。